Флаг сельского поселения «Деревня Волое» создан на основе герба сельского поселения «Деревня Волое» и повторяет его символику. Сельское поселение «Деревня Волое» состоит из четырех населенных пунктов : деревень Волое и Смирновка, поселков Ивановский и Малиновский. Окрестности деревни Волое исстари были заселены старообрядцами. В сельском поселении «Деревня Волое» действует старообрядческая церковь «Святителя Николы». При храме ежегодно во время летних каникул работает духовная школа «Родник». Старообрядческие устои породили знаменитую особенность села – массовость многодетных семей. В восьмидесятых годах прошлого столетия на территории поселения проживало более 50 матерей-героинь (имеющих 10 и более детей), а в среднем в каждой семье было 5 детей. В то время в местной школе обучалось более 700 человек. Во флаге эта особенность поселения аллегорически показана гнездом с птенцами и кормящими их птицами: гнездо - символом дома и заботы; птенцы - символ многодетной семьи, молодости и роста; птицы-малиновки на флаге являются символом отваги, постоянства, оберега. Эти маленькие птицы, по народным поверьям, могут всю жизнь (до пяти лет) удерживать за собой и охранять свою территорию. Считается, что поселившаяся рядом с домом малиновка приносит счастье, охраняет жилище от пожаров, ударов молний и прочих бед. Флаг языком символов и аллегорий отражает семью и дружбу - два составляющих элемента счастья. Примененные во флаге цвета символизируют: синий цвет (лазоревый) - символ цвета неба в ясный день; зеленый цвет – символ жизни, молодости, природы, роста, здоровья; желтый цвет (золото) – символ высшей ценности, величия, богатства, урожая; черный цвет - символ мудрости и покоя. | 
